合伙还是借贷？固定回报的投资协议，法律上怎么说
很多人签投资协议时，签的是"合伙"，心里想的却是"借款"——我投钱，你保本，每年给固定回报。等到亏了要分钱时，才发现法律上这到底算什么，直接决定你能不能拿回本金。
一句话定性
《中华人民共和国民法典》第九百六十七条 合伙合同是两个以上合伙人为了共同的事业目的，订立的共享利益、共担风险的协议。
如果你的投资协议约定固定收益、保底分红，不承担亏损——那它本质上不是合伙，是一笔借款。
核心判断：保本 + 固定收益，即否认真实合伙合意。
四个识别要素
- 固定回报：约定"无论盈亏，每年按某一比例分红"，借贷特征明显
- 不参与经营：没有表决权、不参与管理、无知情权，倾向借贷
- 保本承诺：约定"保证本金安全""到期返还本金"，借贷特征明显
- 结算出借条：合伙结算后打了借条，原合伙关系被借贷关系替代
风险提示
如果以"投资""合伙"之名，向社会不特定公众吸收资金、承诺固定回报，可能触碰非法集资红线——民事纠纷可能升级为刑事风险。
行动建议
- 先看协议再掏钱：签之前想清楚，你要做合伙人还是债权人
- 证据留全：出资凭证、转账记录、协议文本、聊天记录、分红记录
- 起诉前想清案由：主张"民间借贷"还是"合伙纠纷"，决定举证责任分配
- 别轻易自称合伙人：随口一句话都可能成为对方证据
名字可以叫"合伙"，但只要固定回报、保本退出，法律就认它是一笔借款。定性不同，请求权基础、举证责任、诉讼时效都随之不同——这是这类纠纷里最先要解决的问题。
